BESTIMMUNG DER ANLAGESTRATEGIE, ASSET-LIABILITY-MANAGEMENT-STUDIE

Ziel einer Asset-Liability-Management (ALM)-Studie ist die Bestimmung einer Anlagestrategie, welche optimal auf die Risikofähigkeit und die Risikotoleranz des Investors abgestimmt ist.

RESULTATE

Analyse der Verpflichtungen und Ermittlung der Renditeziele

Die Renditeziele werden aus der spezifischen Struktur der Verpflichtungen abgeleitet. Dabei wird sowohl eine technische Sicht als auch eine Marktbewertungssicht eingenommen. Die Konsequenzen des spezifischen Anlagehorizontes, der Liquiditätsbedürfnisse, der vorhandenen Reserven sowie die Einschätzung der Sanierungsfähigkeit werden berücksichtigt.

Analyse der Anlagemöglichkeiten und Ermittlung effizienter Anlagestrategien

Für jede Anlagekategorie werden die mittel- und langfristig erwarteten Rendite- und Risikoeigenschaften formuliert. Mit Hilfe von Optimierungsmodellen und Simulationen werden Strategievorschläge erarbeitet, welche den Anforderungen der Renditeziele entsprechen.

Analyse der effizienten Anlagestrategien

Die Chancen und Risiken der Strategien werden anhand von diversen Führungskennzahlen visualisiert: Entwicklung des im Durchschnitt erwarteten Deckungsgrades, mögliche Schwankungsbreite des Deckungsgrades, Wahrscheinlichkeiten, mit denen gewisse kritische Deckungsgrade unterschritten werden, Sanierungskosten in Lohnprozenten und Sanierungsdauer etc..

Empfehlungen für die Wahl der Anlagestrategie und die Höhe der Wertschwankungsreserven

Aufgrund der berechneten Führungskennzahlen gibt ECOFIN eine Empfehlung für die Wahl der Anlagestrategie und die Höhe der Wertschwankungsreserven gemäss Swiss GAAP FER 26 ab und liefert eine fachmännische Begründung für allfällige Abweichungen gegenüber BVV2.